富拓平台官网行情资讯:海通期货12月8日晨间策略
2023-12-08 10:46:08 股指：估值端仍是较为明显左侧的信号，经济复苏节奏偏慢的背景下，利率大概率维持在较低水平，A 股相对性价比仍然较高，指数配置价值显著。资金层面改善力度相对有限，这也是限制 A 股还未出现趋势性上行的主要因素。中期角度来看，经济慢恢复代表着宏观层面未来政策仍有博弈空间，且近期银行间流动性持续趋于紧张，叠加临近年末短期流动性需求本就较为旺盛，不排除央行后续继续通过公开市场操作释放流动性或者甚至降准的可能，季度级别上多头的空间肯定是要大于空头的，机会大于风险，当前仍是本轮市场的“政策底”加“盈利底”。短期来看，前期活跃的北证 50 相关股票已经面临较大的解套盘，市场针对北证 50 的炒作也有降温的迹象，北证 50 对主板流动性的虹吸效应也会减弱，活跃资金回流至主板也是大概率事件。国债：在当前国内基本面偏弱修复以及宽货币政策基调不变的背景下，长端利率上行压力可控，资金面仍然是影响债市的关键因素。随着债市多头情绪的释放，以及财政政策的发力和地产政策加码的预期，短期内还需警惕期债的回调。
钢材：昨日钢材产量与库存数据显示，本周五大钢材总产量周环比重新回落，除螺纹钢周产量在低位维稳微增外，其余四大品种钢材产量均有下降，中厚板和冷轧周产量稳定在同期高位运行，热卷周产量仍位于同期平均水平之上，螺纹钢长流程产量减量略不及短流程增量。本周前四天全国建材主流贸易商日均成交量15.02万吨，周环比减少0.65万吨，且三大地区成交均有小幅增加；螺纹钢和热卷表观消费量周环比均有小幅增加，其中前者仍维持低位，后者则攀升至同期高位。本周螺纹钢社库微降、厂库微增，使得螺纹钢库存倍数高位回落，热卷社库、厂库双降，且降幅相当，使得热卷库存倍数在高位维稳。本周螺纹钢和热卷产销同比增速差均小幅回落，其中前者整体在略低于零轴处大致维稳，后者收敛靠近零轴，短期供需格局依然不存在明显矛盾，在宏观强预期依然存在，尚未到政策强度验证期之前，基本面压力较弱仍将对钢价存在一定支撑作用，短期钢价在振荡运行过程中支撑驱动仍略占上风。
短纤：短纤主力合约连续三周下跌，现货价格收至7200元/吨，原材料的价格下探包括库存进一步走高都潜在推动了短纤价格的下跌。原油跌幅较大，短纤即期加工利润触底反弹。短纤长丝开工负荷均维持在历年偏高水平，但库存水平已达到历史新高，后期下游利润能否好转或需求能否好转是决定下游纺织企业采购力度的核心因素。2023年10月，中国纺织服装国内消费额为1207亿元，同比增长7.5%；1-10月份我国限额以上纺织服装国内消费额为11126亿元，同比增长10.2%。反观出口数据吃吃不能好转，后期国外服装消费能否复苏是订单能否好转的关键。
氧化铝：昨日期价震荡，现货成交平淡价格持稳，全国均价基差较上日涨2元至144元/吨高位。基本面下游云南电解铝企业减产使氧化铝需求大幅收缩，氧化铝价格承压。供应端检修与复产共存，河北减产产能继续逐步复产，河南启动重污染天气预警，目前暂未影响企业生产。整体上需求已明确减少，而复产难度较低且采暖季影响仍未兑现，叠加进口窗口开启，预计氧化铝承压偏弱运行，目前价格已至高成本区间，关注北方环保政策及执行情况。
纸浆：现货方面，针阔叶浆价格持 稳。下游市场方面，生活用纸市场横盘整理，市场交投不足，下游维持 刚需采购，供需博弈延续;铜版纸市场行情盘整，纸企报价暂未调整， 社会面订单表现一般，后市信心走弱;双胶纸市场局部松动，经销商出 货情况一般，市场交投氛围冷清，业者观望气氛较浓。
综合来看，海外浆发运量减少，国内主要港口库存持续累库;下游需求 维持刚需，终端销售表现一般;预期盘面震荡运行。
集装箱运价：今天盘面保持强势，多头情绪积极。下游反馈12月货量整体改善，突出旺季表现。现货价格基本维持稳定，下周会存在一个12月第二轮涨价的时间节点，在12月15日之前的平均运价约为850/1500，但同时由于第二轮涨价部分在12月15日启动，ETD在15/16/17三日的运价均价为1000/1900，本周五的SCFI欧线运价预计将继续维持积极涨幅。另外下下周的现货运价均值目前仍维持在1000美金/TEU上方，其中OOCL报价1138美金/TEU，CMA报价1125美金/TEU；2M偏低，Maersk和MSC在907美金/TEU；价格中枢略高，并且暂无松动。短期盘面预计维持震荡偏强态势，需要注意的是周五现货价格对12月初涨价告一段落的定性（第二轮于月中开始）可能提示阶段性底部位置以及涨幅过高可能会导致盘面升水于下一期即下周一发布的SCFIS欧线指数。
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