富拓平台官网行情资讯:海通期货12月6日晨间策略
2023-12-06 10:01:59 股指：触发今日A股下跌的消息面因素主要影响因素在于，12月5日穆迪评级公司发布报告，维持中国主权信用评级不变，但将评级展望“稳定”调整为“负面”，同时重点指出了地方债务问题和房地产行业调整对地方财政的影响问题。市场结构方面，前期走弱的北证50今日开启暴力反弹，存量博弈的背景下对主板市场的流动性形成了一定的虹吸效应。且近期微观流动性偏紧，市场流动性上的相对紧张进一步加深了由利空消息带来的悲观情绪的释放。
短期看，穆迪评级展望调整所带来的影响停留在情绪层面，对经济和企业整体不构成实际影响，并非持续性利空，在情绪释放后对A股尤其是盈利段的预期不会产生实质性的影响。北证50后续将持续面临较大的解套盘和解禁盘的压力，若市场针对北证50的炒作有所降温，北证50对流动性的虹吸效应也会减弱，活跃资金回流至主板也是大概率事件。
后续12月政治局会议和经济工作会议会是年底行情重要的博弈点，经济增速偏乏力的背景下政策定调或仍较为积极，对指数Beta无需过度悲观。。
国债：在当前国内基本面偏弱修复以及宽货币政策基调不变的背景下，长端利率上行压力可控，资金面仍然是影响债市的关键因素。随着债市多头情绪的释放，以及财政政策的发力和地产政策加码的预期，短期内还需警惕期债的回调。
纯碱：纯碱现货价格今日继续上行。库存本周去化速度有所减缓，产销比本周回落至103.85%。远兴能源阿拉善天然碱项目一期三线已于11月28日投料，金山设备故障影响产能与远兴一期三线上线产能对冲效果暂不明朗，且三线产能仍需爬坡，短期内市场轻碱短缺的状态边际转好预期不佳，基本面本周仍处于供不应求状态。短期来看，现货市场依然紧张，对于盘面有所支撑；中期来看，整体产能过剩预期仍在，但由于近期盘面波动较大，多空博弈剧烈，布局05空单风险较大，建议观望。
聚乙烯：上游装置利润有分化，随着油价的下行，PE油头行业理论利润有回升，而MTO、CTO利润提振效果不明显。近来PE周内装置检修也较少，但供应量暂未出现急速抬升，依然是缓慢扩张格局。下游消费在进一步放缓，厂家原料库存近期并无较大提升，订单天数也未有明显延长。产业链库存上游石化库存及煤化工库存去库放缓。整体基本面表现较差，价格趋势弱且在7900附近可能继续盘整。
镍：上周全球纯镍库存基本持平，总体仍处于上升走势中。镍进口盘面利润下行，进口窗口处关闭状态；电池级硫酸镍价格回落，硫酸镍-纯镍价差基本抹平，电积镍生产套利空间不足。我们认为镍产业链负反馈仍在进行，成本端镍铁支撑仍显无力，印尼镍价指数INPI上线后亦未对镍矿及NPI价格形成支撑，产业过剩仍在持续，库存持续上升或继续压制镍价，预计镍价将震荡偏弱，操作上建议逢高沽空。
豆粕：隔夜CBOT美豆收盘下跌，巴西产区天气仍是豆类市场走势关键，国内连粕上涨乏力，M01接近交割月走期现回归逻辑。据咨询机构AgRural周一发布的调查显示，截至上周四，巴西2023/24年度大豆播种工作完成85%，之前一周为74%，去年同期为 91%。预计CBOT大豆震荡运行，短线关注1300美分/蒲支撑。国内方面，进口大豆到港进入季节性旺季，当前大豆豆粕供应充足且有累库预期，下游养殖利润亏损，需求疲弱，成交较为清淡，供大于求的情况下令现货基差承压运行。
集装箱运价：今天盘面深跌的原因主要在于对前期抢跑节奏的修复，上周现货市场并无明确利好消息但盘面整体走势偏强，本周一发布SCFIS欧线指数微跌0.2%至752.7，盘面具有充分的修复升水的动能，来进行交易节奏的修正。今天日内市场消息面较多，需理性关注潜在影响。下午盘面超跌修复，部分利好因素开始作用。考虑到下期SCFIS欧线指数（12月11日）大概率出现积极涨幅，开始体现12月份涨价趋势，并且12月初/12月中旬/1月初涨价共计3轮涨价。盘面可能需要先完成对现货价格的定价后再从当前水平去外推4月份的合理价格，因此短期需谨慎做空。
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