富拓平台官网行情资讯:海通期货11月17日晨间策略
2023-11-17 09:39:56 股指：在市场盈利端、情绪端、估值端底部信号越发显著的情况下，我们认为中期角度来看，多头的空间肯定是要大于空头的，机会大于风险，耐心等待市场情绪的修复，当前是本轮市场的“政策底”加“盈利底”。未来的变量在于，政策推动下预期的改善可能会引发市场情绪好转带动的估值修复行情。同时，市场对经济的弱计价已经较为充分，甚至对盈利端已过于悲观，政策催化下盈利端存在过度悲观预期修正的可能。政策博弈及盈利修复期间大盘股和价值股的表现或相对较好。该阶段可考虑做多上证50和沪深300，期货端可考虑IH或IF的多头替代策略，多IH空IM的跨品种套利。国债：国内社融数据公布，新增人民币贷款好于市场预期，但主要是受到票据融资的支撑，居民贷款和企业中长期贷款均同比少增，显示当前信贷需求仍然偏弱，银行通过票据融资冲量。整体社融数据并未反映出基本面有明显改善，预计社融数据对债市的压制有限。再加上资金面略有收敛，国债期货震荡收跌。后续市场对降准仍有预期，预计还将支撑债市情绪。
钢材：昨日钢材产量与库存数据显示，本周五大钢材总产量周环比小幅增加，其中五大品种周产量均有不同程度增加，冷轧周产量重回高位，中厚板产量仍处高位，热卷周产量仍略低于往年同期平均水平，螺纹钢长短流程产量则均有回升。本周前三天全国建材主流贸易商日均成交量15.16万吨，周环比微降0.17万吨，主要减量由北方地区贡献；螺纹钢和热卷表观消费量同样均有回落，螺纹钢表观消费维持同期低位，热卷表观消费低于同期平均水平。本周螺纹钢社库和厂库均继续下降，且社库降幅略低于厂库，使得螺纹钢库存倍数小幅回升；热卷社库降、厂库增，使得热卷库存倍数回落较明显。本周螺纹钢和热卷产销同比增速差均环比走扩，均处零轴上方，短期供需矛盾边际走扩，但热卷社库去化进程仍尚稳定，整体对于钢价压力有限，短期随成本支撑力量减弱而出现振荡的概率较大。
氧化铝：昨日期价冲高后维持震荡，现货持稳，全国均价基差跌42元至29元/吨。供应端采暖季扰动再现，山西吕梁发布《吕梁市2023-2024秋冬季差异化管控工作方案》征求意见函，拟对包括氧化铝在内的重点企业进行管控，据钢联调研预计将影响产能约285万吨／年，提振市场情绪；西南则有部分氧化铝厂检修结束。而下游云南电解铝企业减产逐步落实，或影响氧化铝需求180万吨左右。短期采暖季生产扰动提振价格，不过仍需观察减产政策具体的执行情况，在目前需求和供应均有减弱预期的背景下，预计上下空间均较有限，震荡运行为主。
橡胶：供应方面，国内产区即将进入停割期，需密切关注海外产区旺产期产出情况。现货方面，产区降雨情况 反复，泰国原料价格小幅上涨;天胶现货价格小幅上涨;合成橡胶价格 整体持稳。需求方面，截至 11 月 10 日，半钢胎开工率为 78.69%，环 比增加 0.03%;全钢胎开工率为 64.21%，环比减少 0.02%。库存方面， 截至 11 月 10 日，上海期库库存环比增加 2.25%，青岛现货库存环比减 少 1.24%。综合来看，天胶海内外产出情况暂不明朗;国内库存去库放缓，新胶到 港后预期转为累库;下游轮胎销售缓慢，外贸订单排产结束后，预期开 工率下调，需求走弱。预期天胶盘面区间震荡。
集装箱运价：今日集运指数期货EC合约日内维持窄幅震荡。主力合约2404合约开盘下跌0.53%至764点；全天窄幅震荡，振幅2.26%；尾盘收涨1.04%至776.1点。次主力合约2406尾盘收涨0.75%至801.1点。旺季属性合约2408尾盘收涨0.89%至893.5点。从各合约价差表现来看，合约EC2404和EC2406的价差收窄至-25点，低于历史价差-102.15点。合约EC2404和EC2408的价差收窄至-117.4点，低于历史价差-210.46点。持仓量减少105手至101455手，单边成交手数下跌至122437手。
据统计12月初ETD第49周的航次，挂靠上海/宁波港口的航次暂无停航，2M的AE6和AE55航线减靠宁波港；ETD第50周的航次，OCEAN联盟的挂靠上海/宁波港口的FAL8计划停航，2M的AE6航次减靠上海港。价格方面，目前OCEAN联盟在ETD第49周和50周的航次报价1000/1800，基本符合提价计划，2M联盟报价约为800/1400，相对略低。
短期EC交易会处于11月涨价交易主线结束的真空期（11月下旬），盘面以弱势震荡为主热，仍需密切关注12月份航次的价格变化趋势。
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